ক্যাপ টেবিল কি?
ক্যাপিটালাইজেশন টেবিল (ক্যাপ টেবিল) হলো একটি স্প্রেডশীট যা দেখায় আপনার কোম্পানির কত শতাংশ মালিকানা কার। প্রতিটি শেয়ারহোল্ডার, প্রতিটি অপশন গ্রান্ট, প্রতিটি SAFE - সবকিছু এখানে ট্র্যাক করা হয়। এটি অন্যতম প্রথম জিনিস যা বিনিয়োগকারীরা ডিউ ডিলিজেন্সের সময় দেখে।
সবচেয়ে সহজভাবে, একটি ক্যাপ টেবিলে তালিকাভুক্ত থাকে: কে শেয়ারের মালিক, তারা কতগুলি শেয়ারের মালিক, এবং এটি কোম্পানির কত শতাংশ প্রতিনিধিত্ব করে।
একটি পরিচ্ছন্ন ক্যাপ টেবিল বনাম একটি বিশৃঙ্খল ক্যাপ টেবিল
পরিচ্ছন্ন (যা বিনিয়োগকারীরা দেখতে চায়):
| শেয়ারহোল্ডার | শেয়ার | মালিকানা |
|---|---|---|
| প্রতিষ্ঠাতা A | 4,000,000 | 40% |
| প্রতিষ্ঠাতা B | 4,000,000 | 40% |
| অপশন পুল | 1,500,000 | 15% |
| দেবদূত বিনিয়োগকারী (SAFE) | 500,000 | 5% |
| মোট | 10,000,000 | 100% |
বিশৃঙ্খল (যা বিনিয়োগকারীদের উদ্বিগ্ন করে):
| শেয়ারহোল্ডার | শেয়ার | মালিকানা |
|---|---|---|
| প্রতিষ্ঠাতা A | 2,000,000 | 20% |
| প্রতিষ্ঠাতা B (৩ মাস পর চলে গেছে) | 2,000,000 | 20% |
| "উপদেষ্টা" যার সাথে একবার কফি মিটিং হয়েছিল | 500,000 | 5% |
| পূর্ববর্তী ত্বরণকারী | 1,000,000 | 10% |
| চাচা যিনি $5K দিয়েছেন | 500,000 | 5% |
| কলেজের বন্ধু | 300,000 | 3% |
| অপশন পুল | 2,000,000 | 20% |
| অবশিষ্ট প্রতিষ্ঠাতা ইকুইটি | 1,700,000 | 17% |
| মোট | 10,000,000 | 100% |
দ্বিতীয় উদাহরণে, সক্রিয় প্রতিষ্ঠাতার মালিকানা মাত্র ২০%। একজন প্রাক্তন সহ-প্রতিষ্ঠাতার মৃত ইকুইটি রয়েছে। একজন উপদেষ্টার ৫% স্পষ্ট কারণ ছাড়াই রয়েছে। একটি অ্যাক্সিলারেটর ১০% নিয়েছে। ক্যাপ টেবিলটি খারাপ সিদ্ধান্তের একটি গল্প বলে - এবং বিনিয়োগকারীরা সেই গল্পটি মনোযোগ দিয়ে পড়ে।
আমি যে পিচগুলি পর্যালোচনা করি তার প্রায় এক-তৃতীয়াংশে আমি ক্যাপ টেবিলের সমস্যা দেখতে পাই। এটি আমার উপদেষ্টা কলগুলিতে চিহ্নিত করা সবচেয়ে সাধারণ সমস্যাগুলির মধ্যে একটি। দেবদূত কল সম্পর্কে আরও জানুন।
আপনার ক্যাপ টেবিল কিভাবে সেট আপ করবেন
ধাপ ১: শেয়ার অনুমোদন করুন
বেশিরভাগ ডেলাওয়্যার সি-কর্পোরেশন ইনকর্পোরেশনের সময় ১০,০০০,০০০ শেয়ার অনুমোদন করে। এটি আদর্শ এবং আপনাকে ভবিষ্যতের লঘুকরণের জন্য জায়গা দেয়।
ধাপ ২: প্রতিষ্ঠাতা শেয়ার বরাদ্দ করুন
অবদান, ভূমিকা এবং প্রতিশ্রুতির উপর ভিত্তি করে সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের মধ্যে শেয়ার ভাগ করুন। সমস্ত প্রতিষ্ঠাতা শেয়ার ৪ বছরের জন্য ১ বছরের ক্লিফ সহ ভেস্ট হওয়া উচিত। কোনো ব্যতিক্রম নেই।
ধাপ ৩: একটি অপশন পুল তৈরি করুন
ভবিষ্যতের কর্মচারী স্টক অপশনের জন্য ১০-১৫% সংরক্ষণ করুন। ২০% পুল তৈরি করবেন না যদি না আপনি দ্রুত নিয়োগ করতে যাচ্ছেন।
ধাপ ৪: সবকিছু ট্র্যাক করুন
একটি ক্যাপ টেবিল ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম (Carta, Pulley, Captable.io) বা একটি সুসংগঠিত স্প্রেডশীট ব্যবহার করুন। যখনই ইকুইটি হাত বদল হবে তখন এটি আপডেট করুন।
ডিল নষ্ট করে এমন ৫টি ক্যাপ টেবিলের ভুল
১. প্রতিষ্ঠাতা ভেস্টিং নেই। যদি সহ-প্রতিষ্ঠাতারা ভেস্ট না হয়, তাহলে একজন সহ-প্রতিষ্ঠাতা ৬ মাস পর কোম্পানির ৫০% নিয়ে চলে যেতে পারে। প্রত্যেক বিনিয়োগকারী জিজ্ঞাসা করবে আপনার ভেস্টিং আছে কিনা। উত্তর অবশ্যই হ্যাঁ হতে হবে।
২. মৃত ইকুইটি। একজন সহ-প্রতিষ্ঠাতা যিনি আগে চলে গেছেন কিন্তু এখনও প্রচুর পরিমাণে ইকুইটি ধরে রেখেছেন। এটি #১ ক্যাপ টেবিলের লাল পতাকা। এটি প্রতিরোধ করার জন্য ভেস্টিং এবং বাইব্যাক বিধান ব্যবহার করুন।
৩. অনেক ছোট শেয়ারহোল্ডার। ১৫ জন লোক যারা প্রত্যেকে ০.৫-২% এর মালিক, তারা প্রশাসনিক দুঃস্বপ্ন তৈরি করে। প্রতিটি ভবিষ্যতের রাউন্ডের জন্য সমস্ত শেয়ারহোল্ডারের সম্মতি প্রয়োজন। ক্যাপ টেবিলটি ছোট রাখুন।
৪. উপদেষ্টাদের অতিরিক্ত অনুদান। স্ট্যান্ডার্ড উপদেষ্টাদের ইকুইটি হলো ০.২৫-০.৫% যা ২ বছরের মধ্যে ভেস্ট হয়। ২-৫% অধিকারী যে কারও উচিত অসাধারণ, পূর্ণ-সময়ের সমতুল্য মূল্য প্রদান করা।
৫. ভুল SAFE ট্র্যাকিং। SAFE গুলি রূপান্তর না হওয়া পর্যন্ত ইকুইটি হিসাবে দেখা যায় না, তবে তারা প্রতিশ্রুতিবদ্ধ লঘুকরণের প্রতিনিধিত্ব করে। একটি প্রো-ফরমা ক্যাপ টেবিলে সমস্ত outstanding SAFE এবং তাদের রূপান্তর প্রভাব ট্র্যাক করুন।
পিচিং শুরু করার আগে একজন বিনিয়োগকারী আপনার ক্যাপ টেবিল পর্যালোচনা করুক? আমি প্রতিষ্ঠাতাদের ইকুইটি কাঠামো পরিষ্কার করতে এবং ভবিষ্যতের রাউন্ডের জন্য পরিকল্পনা করতে সাহায্য করি। $300 সেশন ফি যদি আমি বিনিয়োগ করি তবে আমার বিনিয়োগের দিকে ক্রেডিট করা হয়। দেবদূত কল বুক করুন
একাধিক রাউন্ডের মাধ্যমে ক্যাপ টেবিল
এখানে একটি সাধারণ ক্যাপ টেবিল কিভাবে বিকশিত হয়:
| পর্যায় | প্রতিষ্ঠাতা | অপশন পুল | প্রি-সিড | সিড | সিরিজ এ |
|---|---|---|---|---|---|
| ইনকর্পোরেশন | 100% | - | - | - | - |
| অপশন পুল | 85% | 15% | - | - | - |
| প্রি-সিড ($3M ক্যাপে $300K) | 76% | 15% | 9% | - | - |
| সিড ($10M প্রি-তে $2M) | 60% | 15% | 8% | 17% | - |
| সিরিজ এ ($40M প্রি-তে $10M) | 48% | 12% | 6% | 14% | 20% |
মূল takeaway: প্রতিষ্ঠাতারা তিনটি রাউন্ডে ১০০% থেকে প্রায় ৪৮%-এ নেমে আসে। এটি স্বাভাবিক এবং স্বাস্থ্যকর - প্রতিটি রাউন্ডে শতাংশ হ্রাস পেলেও আপনার অবশিষ্ট শেয়ারের মূল্য বৃদ্ধি করা উচিত।
আপনার ক্যাপ টেবিল পরিচালনার জন্য সরঞ্জাম
| সরঞ্জাম | মূল্য | এর জন্য সেরা |
|---|---|---|
| Carta | $0 থেকে (স্টার্টআপ প্ল্যান) | সম্পূর্ণ ক্যাপ টেবিল ব্যবস্থাপনা, 409A মূল্যায়ন |
| Pulley | $0 থেকে (ফ্রি টায়ার) | প্রাথমিক পর্যায়, সহজ এবং পরিচ্ছন্ন |
| Captable.io | বিনামূল্যে | উন্নত UI সহ স্প্রেডশীট বিকল্প |
| Google Sheets | বিনামূল্যে | প্রি-সিড, জটিল হওয়ার আগে |
প্রি-সিড পর্যায়ে, একটি স্প্রেডশীট যথেষ্ট। একবার আপনার SAFE গুলি রূপান্তর হতে শুরু করলে, অপশন গ্রান্ট এবং একাধিক শেয়ারহোল্ডার থাকলে, একটি ডেডিকেটেড টুলে চলে যান।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
সহজ ভাষায় ক্যাপ টেবিল কি?
ক্যাপ টেবিল হলো একটি স্প্রেডশীট যা দেখায় আপনার কোম্পানির কত শতাংশ মালিকানা কার। এটি সমস্ত শেয়ারহোল্ডারদের (প্রতিষ্ঠাতা, বিনিয়োগকারী, স্টক অপশন সহ কর্মচারী), প্রতিটি শেয়ারের সংখ্যা এবং তাদের মালিকানা শতাংশ তালিকাভুক্ত করে। যখনই ইকুইটি ইস্যু করা হয় বা স্থানান্তরিত হয় তখন এটি আপডেট করা হয়।
একটি স্টার্টআপ কখন একটি ক্যাপ টেবিল তৈরি করা উচিত?
ইনকর্পোরেশনের সময়। এমনকি যদি কেবল দুজন সহ-প্রতিষ্ঠাতা ৫০/৫০ ভাগ করে নেয়, তবুও প্রথম দিন থেকেই এটি নথিভুক্ত করুন। যখন আপনি অপশন পুল, উপদেষ্টা এবং বিনিয়োগকারী যুক্ত করেন, তখন ক্যাপ টেবিল অপরিহার্য হয়ে ওঠে। পশ্চাদপটে একটি ক্যাপ টেবিল তৈরি করা বেদনাদায়ক এবং ত্রুটি-প্রবণ।
বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি পরিচ্ছন্ন ক্যাপ টেবিল দেখতে কেমন?
বিনিয়োগকারীরা দেখতে চান: প্রি-সিডের পরে প্রতিষ্ঠাতাদের ৭০-৮০%+ মালিকানা, একটি যুক্তিসঙ্গত অপশন পুল (১০-১৫%), সমস্ত শেয়ার ভেস্টিং সময়সূচীতে, চলে যাওয়া সদস্যদের থেকে কোনও মৃত ইকুইটি নয়, এবং কোনও অতিরিক্ত উপদেষ্টাদের অনুদান নয়। ক্যাপ টেবিল যত সহজ হবে, বিনিয়োগকারী তত বেশি আত্মবিশ্বাসী হবে।
সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের মধ্যে ইকুইটি কতটা ভাগ করা উচিত?
এর কোনো সার্বজনীন নিয়ম নেই, তবে সমান বা প্রায় সমান বিভাজন সহ-প্রতিষ্ঠাতাদের জন্য সবচেয়ে সাধারণ যারা একই সময়ে শুরু করে এবং সমানভাবে অবদান রাখে। অসম বিভাজনগুলি অবশ্যই অবদান, ঝুঁকি বা প্রতিশ্রুতির অর্থপূর্ণ পার্থক্যকে প্রতিফলিত করবে - দর কষাকষির শক্তি নয়।
Artem Luko মার্বেলা ভিত্তিক একজন দেবদূত বিনিয়োগকারী, প্রি-সিড এবং সিড স্টার্টআপগুলিতে $25K-$3M বিনিয়োগ করেন। artemluko.com এ আরও জানুন।